又又又創(chuàng)新高！不銹鋼需求真的那么好？

返回列表 來源：發(fā)布日期： 2020.04.30

昨日華東不銹鋼同業(yè)交流會4月份例會在無錫舉行。本次會議議題：4月需求與5月訂單情況。

關(guān)鍵詞：4月需求與5月訂單

　　圍繞本次議題，與會嘉賓紛紛就自身情況作了闡述。關(guān)于內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)，卻體現(xiàn)了截然不同的現(xiàn)象。

國內(nèi)需求— 4月國內(nèi)需求依舊很好

1.有企業(yè)4月份銷售量較3月份繼續(xù)增加30%；

2.4月份銷售最火的是漲價兩個禮拜，下游補(bǔ)貨明顯，銷售量是平時2倍；

3.從鋼廠來看：5月份提前接期貨的企業(yè)，接單情況也非常好，基本接滿；

4.從下游采購看：3月份浙江地區(qū)家電采購基本停滯，4月份開始逐步復(fù)蘇到正常水平。

5.5月需求擔(dān)心：節(jié)前采購浪潮并不明顯。在4月份大幅上漲之后，下游拿貨積極，近期價格平穩(wěn)，進(jìn)入觀望的企業(yè)比較多。所以也能理解5.1節(jié)前并未迎來采購浪潮。

出口——預(yù)計(jì)出口會逐步下降

　　雖然3月份不銹鋼出口36萬噸創(chuàng)新高，但是多數(shù)與會企業(yè)表示，對于4/5/6月的需求有擔(dān)憂。

1.前3個月出口訂單大多都是年前所接，所以基本不受到疫情影響。多數(shù)企業(yè)的出口，在3月份都是創(chuàng)年內(nèi)新高，和整體不銹鋼出口數(shù)據(jù)一致。

2.由于國外疫情爆發(fā)是在3月底之后，所以出口訂單預(yù)計(jì)在5/6月份下降明顯。

3.預(yù)計(jì)4/5/6三個月的出口，會出現(xiàn)逐步走低的現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)

　　對于基本面來講，無非兩個問題，供需。從4月份庫存持續(xù)下降來看，4月份明顯是需求大于供應(yīng)。那么5月份供應(yīng)情況是怎樣？

1.關(guān)注庫存是否迎來拐頭。從4月份的數(shù)據(jù)看，月底前無錫和佛山庫存都出現(xiàn)大幅下降，4月無錫地區(qū)庫存下降了8萬噸，基本是每周都在逐步下降，但是最新節(jié)前一周的數(shù)據(jù)顯示，隨著到貨，無錫地區(qū)庫存下降放緩；而佛山則體現(xiàn)的更加明顯，最新佛山的庫存已經(jīng)停止下降。所以庫存到底是走穩(wěn)？還很掉頭，很重要。

2.5.1-5.15日會是庫存補(bǔ)充的過程，從目前看，由于現(xiàn)貨尚缺，所以這個補(bǔ)充之后，是一個可接受的過程，但是5.15日之后，需求能否跟上，至少如4月一樣，是關(guān)鍵因素。所以這之前，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)是個盤整的過程，沒有方向性。

3.現(xiàn)貨供應(yīng)可能不足。5月份鋼廠多是期貨的形式定出去，貿(mào)易商也有鎖給下游了，所以從市場角度來講，流通的現(xiàn)貨并不充足；從華東市場來看，山東宏旺304，上克304，資源的補(bǔ)給有所減少。從近期來看，庫存急劇下降之后，近期現(xiàn)貨資源并不充沛。

4.華東、華南地區(qū)近期德龍資源補(bǔ)充加快。4月份其冷軋庫存逐步消化之后，目前基本是新資源進(jìn)入市場。從交貨情況看，交貨也比較好。

5.綜合來看，5月份有鋼廠現(xiàn)貨資源的減少，但是德龍的304冷軋現(xiàn)貨及時補(bǔ)充。所以有觀點(diǎn)認(rèn)為，冷軋企業(yè)生產(chǎn)各自有個調(diào)劑過程，有的企業(yè)減，有的企業(yè)增，總體供應(yīng)情況要看煉鋼情況。

6.從煉鋼情況看，5月份鋼廠產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比4月進(jìn)一步增加。預(yù)計(jì)5月份總量和4月份相比，增加12-13萬噸；其中300系可能會增加，8-10萬噸的量。但是由于400系在前幾個月的虧損之后，4月份鋼廠陸續(xù)減產(chǎn)，5月份繼續(xù)減產(chǎn)，所以5月份400系供應(yīng)情況會逐步緩解。

關(guān)鍵詞：期貨引領(lǐng)度增加

　　從本次4月份上漲來看，首先期貨從鐵水現(xiàn)貨1000到開始平水，期貨對價格的引領(lǐng)作用開始顯現(xiàn)。并且隨著期限套利，做套保的人增加，認(rèn)為未來期貨對現(xiàn)貨的提前反應(yīng)會體現(xiàn)更加明顯。

　　這一次4月份上漲，除了供需因素以外，另一個因素：炒作交割品的不足。2月份交割的主要是山東宏旺的304冷軋產(chǎn)品，但是現(xiàn)在山東宏旺逐漸轉(zhuǎn)向200系，其交割量下降，所以這在一定程度上，讓空頭不太敢貿(mào)然繼續(xù)做空，所以多頭資金趁機(jī)快速上拉。

　　另外從期限的角度來看，對于做基差的用戶角度來看，現(xiàn)貨價格高于現(xiàn)貨基價300元/噸，被行業(yè)視為正常區(qū)間，現(xiàn)在民營基價在12800元/噸，對應(yīng)盤面13100元/噸，所以期限來講，近期也是達(dá)到了平衡點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：成本支撐